原油：地缘缓和预期升温，油价中期或承压

近期原油市场供需两端均面临不确定性。供给端，美俄谈判推进可能缓和地缘局势，但美国对伊朗、委内瑞拉等国的制裁持续，中重质原油供给紧张。需求端，美国经济数据走弱，成品油库存增加，但预期后续需求或有提升空间。油价预计宽幅震荡，运行区间为65-80美元/桶（布油），SC运行于480-630元/桶，价格中枢位于550元/桶。风险点包括地缘政治、贸易政策及库存变化。