光大证券—石油化工行业周报第393期：OPEC将开启增产，地缘政治风险犹存—250309

OPEC决定从2025年4月起逐月增产约13万桶/日，叠加地缘政治不确定性，导致本周油价大幅波动。截至2025年3月7日，布伦特和WTI原油期货价格分别下跌3.6%和4.1%。地缘政治前景复杂，包括俄乌冲突、美国对俄罗斯和伊朗的制裁政策变化等，增加了油价短期波动幅度。中长期来看，IEA上调2025年全球石油需求增长预期至110万桶/日，页岩油边际成本定价有望驱动油价再平衡，利好下游炼化企业减轻成本压力。