中信特钢四季度业绩回暖，高端产品发力推动毛利率显著回升

中信特钢2024年年报显示，全年营收1092.03亿元，同比下降4.22%；归母净利润51.26亿元，同比下降10.41%；扣非净利润49.75亿元，同比下降5.48%。但四季度业绩显著回暖，单季净利润12.90亿元，环比增长16.09%，毛利率14.39%，环比提升1.88个百分点。公司通过轴承钢、新能源汽车用钢等高端产品销量增长（如轴承钢增6%、汽车用钢增38%），以及“小巨人”项目、机器人关键材料等新业务拓展，推动业绩稳定。分红预案拟每10股派5.07元，现金分红率达49.95%。机构下调2025-2027年盈利预测，但维持买入评级，目标价15.68元。风险提示包括产品升级不及预期、原材料涨价等。