钢价跌宕现需求分化，河钢承压前行待政策明朗

3月份螺纹钢、热卷期货价格震荡下跌，螺纹钢跌幅更大。螺纹钢社会库存降幅小，需求恢复缓慢；热卷库存降幅显著，需求更强劲，导致价差扩大。钢厂高炉产能利用率回升，粗钢产量波动，但表观消费量创近年新高。螺纹钢利润收窄，热卷利润回升，显示热卷需求韧性。下游行业中，房地产相关需求分化，制造业和汽车需求向好，但出口受贸易政策影响存隐忧。4月建筑钢材需求或继续恢复，工业板材需求需关注出口政策影响。