华福证券—有色金属行业：继国内铜库存两周连增之后有望出现反转，宏观面或将继续压制铜价—250105

美联储12月如期降息25BP，但点阵图显示未来降息放缓，短期贵金属价格回调；中长期来看，全球货币政策和地缘冲突支撑贵金属避险属性。工业金属方面，铜供给端紧张，需求端年前被压制的需求释放后将有小规模爆发，整体用量稳步下降；供需紧平衡支撑铜价。个股推荐中提到河钢股份为可关注的铜相关股票。