营收翻倍却深陷亏损泥潭，*ST京蓝现金流亮起红灯

2024年年报显示，*ST京蓝营业总收入同比大增153.69%至3.78亿元，但归母净利润亏损1.1亿元，同比恶化110.41%。四季度营收暴增802.61%却亏损4445万元。核心问题包括：应收账款占营收83.83%高企、净利率-34.81%严重倒挂、货币资金同比暴跌96.36%至仅覆盖10.06%流动负债，现金流连续三年为负。费用端虽三费缩减93.57%，但研发支出砍半、并购导致固定资产暴增381%，长期负债因重整款激增。