锦龙股份叫停中山证券出售：监管红线与降负债博弈，东莞证券交易成救命稻草？

锦龙股份终止出售中山证券股权，以避免公司主要资产空心化风险，同时转向推进东莞证券20%股权交易。公司面临资产负债率持续攀升（2025年Q1达81.25%）、债务展期压力及流动性紧张问题。终止中山证券出售既为合规考虑，也因评估其业务协同价值，但市场关注其如何平衡降负债与保主业。东莞证券股权交易若顺利完成，将用于偿还债务，但中山证券未来动向仍存不确定性。