财信证券—证券行业深度：证券业并购潮起潮涌，复盘剖析整合路径—250311

近期并购重组成为证券行业的热点，政策端自2019年以来证监会及国务院密集出台支持并购重组的政策。公司端由于经营难度加大和行业分化加剧，激发了并购重组的热情。锦龙股份出售中山证券与东莞证券股权是当前并购重组潮的一部分。市场对本轮并购反应积极，尤其是初次公告收购意向时超额收益率明显。