国投丰乐前三季净利下滑 现金流好转

国投丰乐2025前三季营收15.26亿同比降11.33%，归母净利-0.91亿同比降27.67%；业绩下滑因玉米种业竞争大、铁391K维权不及预期退货增加及农化业务调整；费用率上升致净利率降至-6.41%；调减制种面积后经营性现金流净额由负转正为1.37亿；Q3末合同负债同比持平，新季预售有韧性；分析师下调2025-2026净利预测但维持“优于大市”评级，提示天气及政策风险。