关税利好难抵需求寒流！中南股份成本端承压暗藏隐忧

中美贸易谈判关税下调短期提振成材价格，但钢铁行业关税未纳入调整，实际利好有限。螺纹钢产量下降缓解供应压力，但淡季需求转弱预期压制中期走势。铁矿石受情绪推动反弹，但供需格局将转向供增需减。焦煤焦炭受宏观扰动但基本面偏弱，动力煤需求疲软价格持续下行。整体呈现短期利好与中期利空交织局面。