【黑色派对】产能过剩与出口冲击背景下2025年热卷行情展望

2025年钢铁行业面临春节后复工缓慢、海外消息冲击，导致钢价弱势开局。供需结构发生转变，板材产量扩张而建筑钢材收缩，受制造业带动，热卷加工显著回升。尽管2024-2025年钢厂利润低位运行，但预计2025年利润将小幅改善。汽车、家电、船舶等行业需求增加，特别是新能源汽车快速增长，预计2025年用钢量继续增长。然而，内需缺口大，出口成为化解热卷产能过剩的关键。铁矿石和焦炭供应宽松，成本下移，预计2025年钢材价格重心或再度下行。