苏宁环球2025中报业绩下滑，多项财务指标同比下降

2025年8月31日，苏宁环球发布2025年中报。报告显示，公司营业总收入9.34亿元，同比下降28.67%；归母净利润1.37亿元，同比下降45.51%。第二季度单季营业总收入5.41亿元，同比下降36.67%；归母净利润9037.38万元，同比下降43.93%。本报告期内，公司三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达37.47%。毛利率51.2%，同比减少15.23%；净利率14.78%，同比减少22.68%。每股经营性现金流为-0.02元，同比减少127.65%；每股收益0.05元，同比减少45.54%。财务报表显示，合同负债、营业收入、营业成本、所得税费用、经营活动产生的现金流量净额、筹资活动产生的现金流量净额、现金及现金等价物净增加额等项目均出现大幅变动，主要原因包括项目交付量下降、销售回款下降及借款金额下降。业务评价方面，公司去年ROIC为2.08%，资本回报率不强；去年净利率7.81%，产品或服务附加值一般。近10年中位数ROIC为8.33%，中位投资回报一般。公司上市以来27份年报中有3次亏损年份，生意模式较脆弱，业绩主要依靠营销驱动。此外，公司现金流状况和存货状况需关注，货币资金/流动负债为34.23%，存货/营收达380.07%。