中国银河首次覆盖中原传媒，买入评级目标价18.21元

中国银河证券发布研究报告，首次覆盖中原传媒，给予买入评级，目标价18.21元。

公司作为河南省国有出版企业，拥有覆盖出版、发行、印刷的全产业链，主营业务稳固，K12教材教辅构成核心护城河，是2024-2027年义务教育免费教科书单一供应商。

公司正加速数字化转型，依托国家级实验室打造“河南省中小学智慧教育平台”，AI教育驱动第二增长曲线，获河南省政策支持，平台接入“豫教AI”覆盖教学全场景。预计2025-2027年归母净利润持续增长，同时布局研学等新业务探索增量空间。