焦炭期货强势领涨！政策松绑+需求回暖，美锦能源迎双重利好？

3月27日焦炭期货J2505合约收涨1.55%，报1637.5元/吨，领涨黑色系。主要驱动因素包括：1. 生态环境部发布钢铁等重点行业碳市场方案，明确2025-2026年配额盈亏平衡，限产政策预期放松；2. 钢材社会库存延续季节性去库，五大品种库消比降至近四年低位；3. 铁水产量仍有增产空间，钢厂利润支撑焦炭需求。当前焦炭期货较现货升水9.6%，机构建议短线偏多操作，但需警惕铁水增产不及预期风险。