双焦小幅反弹难改供需宽松，美锦能源承压几何？

本周钢材产量继续增加，双焦（焦煤、焦炭）价格小幅反弹。焦炭方面，焦企维持生产但盈利困难，下游钢厂复产带动焦化开工率回升，低库存钢厂补库需求增加，但终端需求恢复缓慢，市场整体谨慎。焦煤方面，煤矿正常生产，蒙煤进口稳定，焦企适度补库推动竞拍市场回暖，但持续性存疑。受海外宏观风险及国内经济数据疲软影响，双焦供需宽松格局未改，反弹空间受限。