煤焦双涨背后的隐忧：美锦能源能否借势起飞？

上周焦煤期货价格小幅上涨1.39%，焦炭期货涨幅达5.31%，现货价格稳定。焦煤供应端产能利用率微升，但洗煤厂开工率下降，下游采购改善带动库存去化。焦炭供应小幅增加，焦企利润略有修复，钢厂高炉开工率上升拉动需求，但终端需求不足导致焦炭库存仍处高位，钢厂采购维持刚需。煤焦比价处于历史高位，短期震荡为主，需关注下游需求及宏观政策影响。