焦炭重挫拖累美锦能源，成本压力与政策迷雾笼罩

4月8日焦炭主力合约下跌3.17%，主要因提涨预期落空、焦煤供应压力及宏观政策不确定性。焦企提涨50-55元/吨未获钢厂回应，钢厂高炉开工率回升但采购未加速，期货多头获利离场。焦煤产量增加、蒙煤进口高位叠加美国关税导致海运煤倒挂，焦化厂利润转负至-35元/吨，被迫套保。宏观层面美国关税消息反复致市场避险，焦炭合约资金净流出3.2亿。机构分歧中，南华期货认为供需紧平衡支撑补库需求，中信期货则预期蒙煤放量将压制价格。