双焦供需双杀压制股价 美锦能源短期承压明显

一季度中国经济数据向好，但双焦市场呈现供需双弱格局。铁水产量结束八周连涨，小幅下降至240.12万吨/日，钢厂短期检修致产量窄幅震荡，预计5月见顶。供应端焦煤产量同比增加，原煤库存持续累库，焦化利润虽有所修复但仍处低位。成材需求分化，卷带受海外关税影响价差收窄，建材需求回升。双焦基本面弱现实与弱预期并存，预计短期震荡偏弱。