双焦供需矛盾加剧！美锦能源核心业务承压，中期走势偏空

中美关系缓和及国内政策调整对经济预期产生影响，但美锦能源核心业务相关的双焦市场呈现高供应、高需求但低预期态势。铁水产量维持高位支撑需求，但煤矿供应宽松导致库存压力增大，钢材出口受关税影响，成材需求分化，双焦短期震荡、中期偏空。央行降准等政策对市场流动性形成支撑，但行业供需矛盾仍存。