焦炭市场供需双弱压制价格 美锦能源下半年或面临挑战

2025年前四个月焦炭市场供需双弱，价格持续下跌。供应端焦企产能利用率低迷，成本支撑弱化；需求端受基建地产疲软拖累，钢厂低库存策略压制采购。库存总量高位且结构失衡，焦企利润长期承压。下半年预计供应端产能净新增，但需求受贸易战和钢厂利润制约可能走弱，价格或先稳后降，中长期面临钢厂减产引发的负反馈风险。