焦煤市场供需双弱，价格反弹但需求承压

国信期货周报指出，5月CPI同比-0.1%，PPI跌幅扩大，显示宏观经济价格紧缩压力持续，对大宗商品估值不利。焦煤供应方面，国内多数煤矿正常生产，但部分因事故减产，进口受美国关税影响下滑，但俄罗斯和蒙古供应稳定。需求端焦钢企业短期开工率高，但黑色终端需求转淡，铁水产量见顶回落，原料需求承压。期货市场焦煤价格因空头离场和电煤旺季预期出现反弹，但分析师认为真实需求下滑，建议谨慎观望。