【观点】山西安全新规驱动焦煤供给收缩，板块迎估值重估

一篇深度分析文章聚焦山西炼焦煤市场变化。文章指出，8月中旬山西炼焦煤线上竞拍溢价单日跳升约66%，买家抢货迹象明显，京唐港主焦煤价格刷年内新高。核心驱动是山西安全监管新规正在出清超产，导致表外产量收缩、复产节奏偏慢，叠加全链条焦煤库存处于中低位和刚性需求支撑，供给缺口短期难补。分析认为，新规若正式落地，供给收缩逻辑将更坚实，焦煤价格中枢或再上台阶。在此背景下，行业利润正从下游钢焦向煤端转移，山西主产区的焦煤纯正标的弹性最大，但需注意相关公司中报披露节奏。