【观点】南华期货：焦煤焦炭小作文频繁扰动市场情绪

节后焦煤矿山陆续复产，洗煤厂复产速度较慢，导致焦煤库存向上游堆积。蒙煤持续流入国内市场，口岸监管区库存激增。钢厂开启10轮提降，焦化利润承压，焦炭产量下滑。焦化厂内焦炭库存创新高，钢厂铁水增产积极性差，焦炭库销比上升，基本面不容乐观。周三粗钢产能压减消息扰动市场情绪，盘面钢厂利润快速走扩。山西焦化限产消息带动煤焦盘面反弹，但真实性存疑。夜间特朗普关税政策导致全球主要市场异动，新交所铁矿石掉期承压下行。两会前市场情绪多空交织，建议短期内观望。