焦煤焦炭：利润修复，后市存疑5—9正套走强

本周焦煤焦炭现货小幅阴跌，盘面震荡运行，基差走强，双焦近月走势强于远月。焦煤矿山增产速率偏慢，供应同比偏紧，部分洗煤厂和焦化厂有检修动作。即期焦化利润有所修复，但焦炭减产空间有限，钢厂利润修复后铁水复产预期较强，短期内黑色交易正反馈逻辑可能推动煤焦去库和盘面反弹。然而，外部关税压力增加和国内宏观情绪平平使得中长期需求存疑，粗钢压减预期利空煤焦远月需求。