红筹投资调研京东方A OLED出货将双位数增长

知名私募红筹投资近期调研京东方A，了解到2025年公司LCD总出货量与面积有望小幅增长，TV产品出货量增长但大尺寸化趋势放缓，IT产品中NB、TPC出货量受换机需求带动快速增长；旺季效应分化，TV需求因国补和抢出口前移使淡旺波动熨平，IT产品旺季仍在，预计三季度出货达峰，四季度需求回落，行业稼动率将降至80%以下，TV价格小幅下调，IT价格稳定；公司力争2025年OLED出货在2024年1.4亿片基础上实现两位数增长，前三季度显示器件收入中IT类占37%、OLED类占23%；柔性OLED在NB、TPC领域渗透率提升，Q3出货约4000万片，全年望双位数增长，第8.6代OLED线预计2025年下半年量产；2025年为资本开支高峰，主因成都OLED线投入，2027年起大幅下降，后续用于维护及创新项目。