【观点】掩膜版行业2025年分析：分化与突破

2025年，中国掩膜版行业在国产替代驱动下呈现业绩分化与技术突破并行的格局。路维光电与清溢光电凭借先发优势实现稳健增长，而龙图光罩与冠石科技则处于高投入蓄力阶段。

行业竞争焦点转向先进制程，研发强度成为关键指标，多家公司在新产能投放中面临短期阵痛但长期潜力可期。京东方作为核心客户，掩膜版供货量提升，可能受益于供应链本土化与成本优化。