鲁泰A 2025中报：净利润增112% 应收账款高企

鲁泰A发布2025年中报，截至报告期末营业总收入28.27亿元（同比下降0.12%），归母净利润3.6亿元（同比上升112.44%）；第二季度营业总收入13.74亿元（同比下降5.07%），归母净利润2.12亿元（同比上升109.06%）。报告期内应收账款占归母净利润比例达182.11%，毛利率23.3%（同比下降5.59%），净利率13.02%（同比上升111.68%），三费占营收比7.95%（同比下降0.54%），每股净资产11.79元（同比增长4.42%），每股经营性现金流0.32元（同比下降41.52%），每股收益0.44元（同比增长109.52%）。业务方面，面料上半年销售收入同比下降7.85%（销量与售价均降），衬衣同比增长24.82%（销量增长，售价平稳）；区域营收内销略有下降，欧美、日韩小幅增长，东南亚持平，其他区域因新开拓增长。美国对等关税导致二季度客户观望推迟下单，服装销售受小幅影响，目前关税问题缓和，客户有补单需求。“功能性面料智慧生态园区项目一期”“海外高档面料产品线项目一期”均处于产能爬坡阶段；针织面料盈利较好且销量增长，功能性和休闲面料成本竞争优势待提高。分析师预期2025年业绩5.46亿元，每股收益0.67元，预估股息率4.61%。