【观点】鲁泰A业绩与战略合作分析

鲁泰A发布2025年度业绩预告，归母净利润预增38.92%—53.54%，但扣非净利润预计下降10.85%—23.29%，主业经营层面仍存在压力，主要受美国关税和人民币汇率影响。

公司控股子公司转让天琴国际股权，引入迅销集团（优衣库母公司）和江苏晨风为战略投资者，交易完成后各方将共同推进成衣业务发展。

展望2026年，随着关税政策明确和越南项目产能释放，公司主业有望改善，预计归母净利润2025-2027年分别为6.12/6.06/7.02亿元，但需关注原材料价格波动等风险。