【观点】国元证券一季度业绩下滑与业务结构分析

国元证券2026年第一季度业绩披露，营业总收入13.27亿元，同比下降12.59%，归母净利润5.42亿元，同比下降15.38%，主要受证券投资交易收益减少影响。

业务结构过于依赖经纪业务，投行业务和资管业务持续低迷，且投行业务收入断崖式下降与IPO保荐失利、监管处罚相关。公司已开展整改，但未来回暖面临挑战。