【观点】国元证券业绩下滑与合规风险分析

国元证券2025年第四季度及2026年第一季度核心业绩连续下滑，自营与投行业务疲软成为主要拖累。

投行业务执业违规频发，2025年以来受到交易所纪律处分及多地证监局警示函等密集监管问责，合规风险高企折射出内控体系深层漏洞。

核心管理团队与业务骨干动荡不止，包括高管被调查、保代涉刑案，分析指出公司面临发展阵痛与长期挑战。