燕京啤酒中报净利润大增45%，战略成效显著

燕京啤酒发布2025年中报，实现营收85.58亿元、归母净利润11.03亿元、扣非净利润10.36亿元，分别同比增长6.37%、45.45%、39.91%。毛利率45.50%同比提升2.14个百分点，净利率12.89%同比增3.46个百分点。分产品看，中高档产品收入增长9.32%，电商渠道营收增长30.79%。单Q2净利润9.38亿元，同比增长43%。公司通过大单品战略（如燕京U8）和全渠道融合策略提升市场份额，销售费用率同比下降显著。分析师上调盈利预测，维持“买入”评级。