燕京啤酒改革推进 经营效率提升利润端α突出

啤酒板块推荐基本面景气相对较优、业绩具备α的燕京啤酒，主因区域性龙头非现销量占比高单品渠道利润周期因素共振下公司收入端α具备一定持续性，其中燕京啤酒得益于改革稳步推进，经营效率持续提升，利润端α更为突出。