【市场】白酒行业展望改善，燕京啤酒或间接受益

白酒行业经历深度调整后，业绩下滑成为股价下跌主因，而估值被动抬升反映了市场对行业增长的悲观预期。展望2026年，行业将迎来供给端理性化、政策端消费压制减弱及渠道库存出清三重改善机遇，投资价值逐步显现。分析建议通过酒ETF（512690）捕捉行业结构性机会，燕京啤酒作为酒板块关联个股之一，可能间接受益于行业整体趋势。