【观点】燕京啤酒业绩分析与买入评级

燕京啤酒2025年营收153.33亿元，归母净利润16.79亿元，同比大幅增长，其中大单品U8销量同比29.31%至90万吨，量价韧性凸显。毛销差持续改善，销售净利率提升至13.09%，改革成效持续兑现。展望未来，公司处于改革前半段，U8高增持续，中期攻守兼备，多元化潜力值得期待。分析师维持'买入'评级，并上调盈利预测。