东方证券—燕京啤酒—000729—深度报告：如何看待燕京啤酒后续利润改善空间—250210

2023—2027年我国啤酒总量降幅可控，燕京啤酒份额预计稳中微增。核心市场占有率高，产品端以U8为代表的中高档大单品表现亮眼，未来几年销量和市场份额有望稳步增长。公司通过产品结构升级、成本优化等措施，预计盈利能力将进一步提升。维持买入评级。