尿素供过于求加剧 四川美丰利润承压

2025年下半年国内尿素新增产能显著，日产量维持20万吨高位，供应端呈现产量和库存双增格局。农业需求7月进入淡季，工业需求增速有限，出口配额200万吨难以完全缓解供应压力。受供大于求影响，尿素价格中枢预计较上半年下移，企业利润收缩，库存累积压力加剧。下半年价格可能阶段性下滑，需关注出口政策调整和冬储政策对价格的支撑作用。