【观点】尿素高库存压制短期价格，出口配额落地节奏成中期关键

紫金天风期货发布尿素行业深度分析认为，当前尿素市场处于“预期偏强、现实偏弱”的矛盾格局。短期高库存、高供应、弱需求的基本面组合仍将压制尿素价格，价格可能继续承压下行。

行业日产量维持21万吨以上高位，企业库存创年内新高，西南气头尿素已明显亏损，但成本支撑暂时失效。

市场高度期待第二批出口配额（或达200-250万吨）落地，并可能向气头企业倾斜；若配额能在8月中旬前集中发运，叠加气头装置集中检修，中期供需格局有望改善，否则短期价格仍将探底。