猪价震荡偏强但中长期承压 罗牛山或面临周期下行压力

截至4月18日，生猪期货主力2509合约收盘14465元/吨，现货价格全国均价微涨至15.13-15.49元/公斤。供应端集团出栏正常，社会散户有限；需求处于淡季，二次育肥补栏积极但难以支撑猪价。能繁母猪存栏量4066万头，处于保有量104.3%，预示全年生猪供给充足。自繁自养盈利146元/头，但处于第六轮猪周期下跌阶段，机构持仓以空头为主。五一备货或带来短期震荡，但长期产能过剩压力未减。