生猪产能调减预期提振罗牛山长期前景

截至8月14日，全国猪价涨跌分化但总体小涨，河南等地现货价格在13.5-15.13元/公斤。期货方面，2511合约收盘13900元/吨，机构持仓显示中信期货净多313，国泰君安和永安期货净空较多。供应端集团厂增量出栏，但散户压栏惜售，二次育肥维持滚动操作。需求处于淡季，屠宰企业开工率低。行业去产能进展缓慢，自繁自养盈利31.42元/头，外购仔猪仍亏损。近期行业会议要求调减能繁母猪指标并限制二次育肥，未来去产能预期增强，远月合约估值可能上移，但当前基本面未实质改善。