铜关税政策致铜价承压 北方铜业库存去化显支撑

美国即将征收铜关税导致伦敦铜价连续两日下跌，LME库存大幅下降25100吨，价差回落至贴水状态。国内铜矿加工费回升缓解冶炼压力，铜杆铜管产量维持高位但进入淡季。三大交易所库存分化，上期所库存减少，LME与Comex库存转移可能引发跨市套利。需求端维持高位叠加交易所库存去化，短期消化关税政策后铜价或获支撑。