美国关税政策冲击铜价 北方铜业面临压力

国庆假期后铜市先扬后抑，宏观方面美国宣布对中方加征100%关税并实施关键软件出口管制，自10月14日起对相关船舶征收额外费用，引发市场压力，铜价周五夜盘持续大跌。库存方面，截至10月9日LME铜库存较9月30日减少2325吨至13.94万吨，截至10月10日COMEX铜库存增加15438吨至33.95万吨。供应端Codelco旗下El Teniente铜矿因事故停产，8月铜产量下滑至9.34万吨，截至9月26日当周进口铜精矿加工费环比上涨0.44美元/干吨至-40.36美元/干吨。需求端上周铜线缆及黄铜棒企业开工率环比下降，受国庆假期影响。综合来看铜供需结构平稳，短期宏观市场不确定性加大，铜价将高位震荡运行。