铜价高位震荡 市场关注政策与需求变化

上周再生铜原料市场在电解铜期货价格剧烈震荡中呈现复杂格局。周初因国内冶炼厂计划减产消息刺激，电解铜期货单日飙升1920元/吨至89290元/吨，再生铜原料价格随之跟涨1200元/吨，广东光亮铜价格跃升至81000—81200元/吨。

然而此轮急涨加剧了下游畏高情绪，再生铜杆企业多采取暂停采购或压价策略以规避风险，精废价差走阔至5142元/吨的周内高点。供应方面，江西、湖北等地再生铜杆企业大面积停产后，未被消化的原料转向其他区域流通，但需求端持续疲软，终端线缆企业采购意愿低迷。

展望本周，市场关注点集中于三方面：一是铜价能否在90000元/吨关口企稳；二是政策面变化，若770号通知涉及的地方奖补政策细则明确，将提振江西、安徽等地企业生产信心；三是供需节奏调整，随着年末临近，企业库存管控需求上升，可能加快原料周转速度。预计再生铜原料价格将延续高位震荡，但上行空间受制于下游接受度。