机构集体看涨铜价，行业供需紧张持续

近期在美联储降息及中国货币政策宽松的宏观背景下，铜价持续走高，今年迄今已上涨超过30%。

多家国际机构对铜市前景发表看法：中信证券分析指出，2026年全球精炼铜供应可能出现45万吨缺口，部分源于美国的囤货行为；ING认为2025年铜市呈供给端主导的紧平衡博弈，并将2026年伦铜均价锚定在11500美元/吨；花旗与摩根大通则加入看涨阵营，预测2026年第二季度铜价可能分别达到13000美元和12500美元。不过，高盛及麦格理集团的观点相对谨慎，认为当前超过11000美元/吨的价格可能不可持续。