大摩：数据中心驱动铜价将创历史新高

摩根士丹利12月发布的研究报告指出，数据中心正成为铜需求增长的关键引擎，有望推动铜价创下历史新高。报告预测，2026年全球铜市场或将出现2004年以来最大年度缺口。

在供给端增长受限的背景下，数据中心铜需求正呈爆发式增长。该需求主要由生成式人工智能驱动，电力需求激增直接拉动了铜在配电等环节的消耗。报告预测，2026年全球铜市场缺口将扩大至60万吨，并推动铜价在2026年第二季度升至12200美元/吨的历史高位。