铜价创纪录供需缺口扩大，北方铜业行业景气上行

2025年，铜价迎来史诗级上涨，LME三个月期铜升至每吨12133美元的纪录新高，国内沪铜史上首次突破10万元人民币关口，年内累计涨幅超40%。

铜供应端面临独特挑战，全球主要铜矿事件导致产量同比下滑约4.7%，预计全年供应缺口扩大至15万—30万吨。需求端，清洁能源发电、AI数据中心等建设浪潮成为新动力，推动全球精炼铜消费增速维持在2%~4%。

展望后市，铜被视为2026年表现最佳金属品种之一，高盛预计长期铜价有望达到15000美元，供需缺口预计持续扩大。