【观点】铜精矿进口格局变革利好铜业

2025年中国铜精矿进口格局发生结构性变革，陆运矿占比从2019年的约11.5%提升至15%，形成海陆并重的多元化资源供应网络。陆路通道缩短运输周期，降低海运中断风险，在地缘政治不确定性加剧背景下构建了更具韧性的资源供应走廊。

周边国家资源获取虽存在政策波动和基础设施滞后等风险，但进口来源的主动布局和多点开花态势，标志着中国资源安全保障体系走向成熟，为国内铜冶炼产能提供了更具保障的原料支撑。