【观点】铜价大跌创年内新低，短期偏弱整理

截至2026年3月19日，沪铜主力合约收盘价94420元/吨，日内跌幅超4%，创年内新低。铜价下跌驱动力主要来自宏观层面：美联储维持利率不变，降息预期降温，同时中东局势紧张推高美元指数，削弱以美元计价的铜吸引力。

现货库存高企，国内外库存均创近年新高，形成供应压力墙，尽管国内需求强劲去库，但海外情绪偏弱，导致内强外弱局面。

整体来看，多重因素下铜价短期内维持偏弱整理，下跌风险依旧存在。