【观点】券商研报分析铜价短期承压，长期看好北方铜业

江海证券于2026年3月20日发布有色金属行业研究报告，指出铜价连续两日下跌并跌破10万元/吨大关。宏观层面，美联储鹰派言论及高油价引发的通胀预期，短期内将对铜价形成显著压制。需求端，中国经济数据超预期，电力、建筑等行业需求复苏，下游补库意愿增强，社会库存持续去化。供给端，全球铜矿供应紧张，国内冶炼环节承压。报告长期看好铜板块投资机会，并提示重点关注北方铜业等公司。