【观点】美铜关税政策悬而未决，8月铜价或延续窄幅震荡

美铜关税政策悬而未决，市场情绪谨慎，铜价维持窄幅震荡。供应端，铜精矿加工费深度下探，带票废铜供应紧张加剧冶炼厂原料压力；需求端，线缆行业开工率平稳，空调产销季节性走弱，汽车行业产销回升带动锂电铜箔需求。宏观方面，美联储政策预期反复，但利空影响有限。若关税政策不落地，8月铜价或延续震荡走势。