有色金属行业观察：铜价支撑渐显；铝价迎来上行契机

近期，有色金属价格受多重因素影响呈现震荡整理格局。铜市场短期承压，国内铜社会库存增加，LME铜库存减少，原料端紧张态势加剧，进口铜精矿加工费下降。政策层面，美国启动对铜的232调查，可能加征关税，但本土产能限制及进口依赖度高使得成本压力或由消费端承接。中期来看，需求增长和供给刚性约束支撑铜价上行趋势。